Депозитарная расписка - это механизм, с помощью которого отечественная компания может привлекать средства на международном рынке акций. В этой системе акции компании, находящейся в одной стране, принадлежат депозитарию, т.е. Банку-депозитарию за рубежом, и предъявляет претензии в отношении этих акций. Такие требования известны как депозитарные расписки, которые номинированы в конвертируемой валюте, в основном в долларах США, но они также могут быть выражены в евро. Теперь эти квитанции котируются на биржах.
ADR и GDR являются двумя депозитарными расписками, которые торгуются на местной фондовой бирже, но представляют собой ценные бумаги, выпущенные иностранной публичной листинговой компанией.
Сравнительная таблица
| Основа для сравнения | ADR | ГДР |
|---|---|---|
| Акроним | Американская депозитарная расписка | Глобальная депозитарная расписка |
| Имея в виду | ADR является оборотным инструментом, выпущенным американским банком, представляющим акции неамериканских компаний, торгующимися на американской фондовой бирже. | ГДР является оборотным инструментом, выпущенным международным банком-депозитарием, представляющим акции иностранной компании по всему миру. |
| Актуальность | Иностранные компании могут торговать на фондовом рынке США. | Иностранные компании могут торговать на фондовом рынке любой страны, кроме фондового рынка США. |
| Выдается в | Внутренний рынок капитала США. | Европейский рынок капитала. |
| Перечислены в | Американская фондовая биржа, такая как NYSE или NASDAQ | Неамериканская фондовая биржа, такая как Лондонская фондовая биржа или Люксембургская фондовая биржа. |
| Переговоры | Только в америке. | По всему миру. |
| Требование о раскрытии | обременительный | Менее обременительный |
| рынок | Рынок розничных инвесторов | Институциональный рынок. |
Определение ДОПОГ
Американская депозитарная расписка (ADR) - это оборотный сертификат, выпущенный банком США, с номиналом в долларах США, представляющий ценные бумаги иностранной компании, торгующей на фондовом рынке США. Поступления являются претензией к количеству акций, лежащих в основе. АДР предлагаются к продаже американским инвесторам. Посредством ADR американские инвесторы могут инвестировать в неамериканские компании. Дивиденды выплачиваются держателям АДР, в долларах США.
АДР легко переносятся без гербового сбора. Передача ADR автоматически передает количество акций, лежащих в основе.
Определение ГДР
ГДР или Глобальная депозитарная расписка - это оборотный инструмент, используемый для доступа к финансовым рынкам разных стран с помощью одного инструмента. Квитанции выдаются банком-депозитарием в нескольких странах, представляющих фиксированное количество акций в иностранной компании. Держатели ГДР могут конвертировать их в акции, сдавая чеки в банк.
Предварительное одобрение Министерства финансов и FIPB (Совета по содействию иностранным инвестициям) принимается компанией, планирующей выпуск ГДР.
Ключевые различия между ADR и GDR
Важное различие между ДОПОГ и ГДР указано в следующих пунктах:
- АДР - это сокращение от Американской депозитарной расписки, в то время как ГДР - сокращение от Глобальной депозитарной расписки.
- ADR - это депозитарная расписка, выпущенная банком-депозитарием США в отношении определенного количества акций неамериканских компаний, торгуемых на фондовой бирже США. ГДР является оборотным инструментом, выпущенным международным депозитарным банком, представляющим акции иностранной компании, которые предлагаются для продажи на международном рынке.
- С помощью ADR иностранные компании могут торговать на фондовом рынке США через различные отделения банков. С другой стороны, ГДР помогает иностранным компаниям торговать на фондовом рынке любой страны, кроме фондового рынка США, через филиалы ОДБ.
- АДР выпускается в Америке, а ГДР - в Европе.
- АДР котируются на Американской фондовой бирже, т. Е. На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) или Национальной ассоциации автоматических котировок дилеров по ценным бумагам (NASDAQ). И наоборот, ГДР котируются на неамериканских фондовых биржах, таких как Лондонская фондовая биржа или Люксембургская фондовая биржа.
- В Америке можно договориться о ДОПОГ, тогда как во всем мире можно договориться о ГДР.
- Когда речь заходит о раскрытии информации для АДР, предусмотренных Комиссией по ценным бумагам (SEC), обременительны. В отличие от ГДР, требования раскрытия которых менее обременительны.
- Говоря о рынке, рынок ADR - это рынок розничных инвесторов, где участие инвестора велико и обеспечивает правильную оценку акций компании. В отличие от ГДР, где рынок институциональный, с меньшей ликвидностью.
Процедура
Многие публично зарегистрированные в Индии компании торгуют своими акциями через Бомбейскую фондовую биржу или Национальную фондовую биржу. Многие компании хотят торговать своими акциями на зарубежных фондовых биржах. Хотя компании должны соблюдать некоторые политики. В такой ситуации компании попадают в списки через ADR или GDR. Для этой цели компания депонирует свои акции в Международном банке-депозитарии (ОДБ), и банк выпускает квитанции в обмен на акции. Теперь каждая квитанция состоит из определенного количества акций. Эти поступления затем котируются на фондовой бирже и предлагаются для продажи иностранным инвесторам.
Депозитарные расписки помогают индийским или иностранным инвесторам-нерезидентам инвестировать в индийские компании, используя свои обычные торговые счета.
Заключение
Если отечественная компания напрямую размещает свои акции на фондовой бирже, то она должна соблюдать строгие требования к раскрытию информации и отчетности и должна оплачивать листинговые сборы. Депозитарная расписка является косвенным путем для входа и использования нескольких рынков или единого рынка иностранного капитала. Это является частью стратегии управления большинством компаний для включения в списки за рубежом, сбора средств, установления торгового присутствия на иностранных рынках и наращивания капитала бренда.
